“信托产品打“团购牌”投资者恐涉法律纠纷”

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徐子莫经记者问上海

“信托也可以团购吗？ 》11月中旬，一家理财网发布了《中铁信托极元汇利一期集合资金信托计划》的团购活动，引起投资者的热烈讨论。

上述产品在发行时表示，如果是合格的投资者，可以加入以30万元购买该信托产品的行列。 (普通信托产品门槛为100万元。 根据该产品的证书，募集规模为3000万元，期限为一年。 按年收益率计算，预计单次购买额在50万元以下的占6%，在50万元以上的占6.5%。

但是，目前在网站上已经看不到有关该产品的情况。 这个信托产品符合合规性吗？ 投资者应该这样看待这种投资模式吗？ 《每日经济信息》展开调查。

团购信托被公众正式曝光，来源于上个月中旬极元富网公布的“铁信托极元汇利一期集合资金信托计划”活动。 这次，第三方机构大幅推出的“团购卡”是否符合合规性，受到了质疑。

据《每日经济信息》报道，除了以前的报道外，所有新闻都在极元富网上消失了，但在中铁信托网站上也没有发现有关该产品的详细新闻。 据

介绍，目前许多第三方机构以“低门槛、高收益、tot (可信信托)”为名推荐团购信托产品。 但《每日经济信息》调查显示，团购信托目前没有《准生证》，但目前监管部门也没有规范市场的相应措施。

大型信托产品不缺买

的人。 昨天( 12月28日)，《每日经济信息》记者联系了上海多家银行的理财经理，他们均表示，目前销售的信托产品最低门槛为100万元，不接受“团购”。

建设上海一分行的理财经理说:“每家分行发行的信托产品定员很少，以前房地产信托产品很受欢迎，现在也有了，但与以前的密集度相比少了很多。 门槛100万元的产品火爆，目前大家主要推崇300万元起的信托产品。 虽然投资门槛提高了，但收益率比剩下的理财产品高很多，还有人在购买。 ”

上述理财经理表示:“最近发行的信托产品已经销售完毕，但我这里的客户还有咨询。 现在都以高质量、稳定收入的顾客为目标。 ”。

上海某信托企业相关负责人在《每日经济信息》中表示:“‘团购’是第三方机构的单方面行为，我们签约的客户都是合格投资者，来我们企业‘团购’也不受理。”

根据银监会的规定，合格投资者必须满足以下三个条件之一: 投资一个信托计划最低金额在100万元人民币以上的自然人、法人或者依法设立的其他组织； 个人或家庭的金融资产合计在其购买时超过100万元人民币，并且可以提供相关财产说明的自然人个人收入在近三年内每年超过20万元，或者夫妻双方的合计收入在近三年内每年超过30万元，并且可以提供相关收入说明的自然人。

但是，通过监管部门限定合格的投资者，一些投资者打了边球。 在信托领域，民间筹款形式由来已久，一点机构也不会忽视寄给家里的钱。 一般来说，投资者首先私下签订合同，然后将资金累计到可以购买信托产品的规模，将其巨款登记在一个身体的名义上，购买产品，获利后将利润分配给投资者以降低投资价格。

“虽然是一般的手段，但是我们呼吁投资者不要用这种方法进行投资。 如果好处受损或者有人卷钱逃跑，到时就会发生一系列法律纠纷，取证也很困难。 》中国信托业协会专家委员会的一名委员对《每日经济信息》说。

根据《信托企业集合资金信托计划管理办法》第十一条的规定，“委托人应当用自己合法的所有资金认购信托公司，不得非法筹集他人资金参加信托计划”。

很明显，“团购信托”还没有准生证。

联合购买信托与tot

不同。 关于团购的信托产品，有些机构主张tot。 根据《每日经济信息》，tot信托中的信托是投资了一些私募信托产品的信托。 从这一年的业绩来看，所有tot产品都有共同的缺点。 也就是说，双重收钱的机制。

国内一家信托企业的董事长在《每日经济信息》中表示:“投资者必须支付两个账本，从私募基金支付费用后，购买tot产品还必须支付管理费。”

但是，从团购的信托产品来看，有些机构并没有将这些告诉投资者，而且大部分是集合信托计划，不属于tot产品，概念的混淆让多个投资者云消雾散。

目前市场上运行的tot产品，越来越多的是指证券业务中的业务创新模式。 这种类型的tot产品投资于两个以上具有不同操作风格和投资理念的阳光私募信托计划，通过投资组合投资的手段避免单一证券投资信托计划的投资组合失调引起的风险。 tot产品比直接投资阳光私募信托计划的风险收益率更高。

实际上，在具体操作中，为了便于监控私人投资的操作，各信托企业发行的tot产品通常只投资于在本公司平台上运行的阳光私人信托计划。 这样，投资选择空之间就会大幅缩小，投资组合效果也会大幅降低。

据一点信托企业称，许多产品还处于关键期，其业绩不能公开。

投资风险

收益高风险，但存在后期风险

记者李静琏从北京

“我们没有团购信托产品的渠道。 我第一次听说这样的方式。 ”《每日经济信息》记者提到团购信托时，一家股份制银行的内幕说。

在记者采访中，许多专家和理财分析师表示，团购信托的先期资金投入没有多大风险，但信托亏损可能会引发经济纠纷。

据机构、个人信托团购热潮

相关报道，“中铁信托极元汇利一期集合资金信托计划”的团购活动启动后，半个月内已有数十名投资者响应，累计1500万元。

但是，目前在网站上未看到有关该产品的情况，记者也未能找到有关“铁信托极元汇利一期集合资金信托计划”的相关发行新闻。

这些产品不是组织共同购买的唯一信托产品。 今年某网站也组织过员工团购诚信委托的“年北京两广路项目集合信托计划”，投资期限为2年，预计投资收益率为7%。

除了机构公开进行信托团购外，个人投资者也通过“集资”的方法，“拥抱”购买高门槛但收益有吸引力的信托产品。

住在汉口的陈姓女性是这样的个人投资者。 陈先生今年10月出资20万元，与亲戚“集资”100万元，“团购”房地产信托。 据悉，该房地产信托投资期为1年半，年化收益率为8.5%。 陈先生出资20万元，如果年收益能达到8.5%，年收益能达到1.7万元，远远超过定期存款的收益。

投资后期的风险

“共同购买信托产品时，出资人与信托机构直接签订合同的人(或机构)之间有内部协议。 个人之间的联合购买也是如此。 ”一位信托领域的人告诉记者。

他分析说，从法律上讲，无论是组织间还是个人间，这样的协议确实具有法律效力。 但是，购买信托产品时，只有机构或个人与信托企业直接建立投资关系，因此其他投资者的所有权关系尚未确定。 这是因为如果投资后期发生风险，可能会引起一点经济纠纷。

“如果共同购买所投资的信托产品，在收益期内不出现损失的话，对投资者来说可能会很高兴。 但是，如果因投资而出现损失或未达到年收益，参与投资的人有可能提前回购本金，对整个投资来说可能会造成麻烦。 ’一位理财师对记者说。

《中铁信托极元汇利一期集合资金信托计划》在其证书中强调存在多种风险控制，坚持最大限度地保证投资者本金的安全和收益的实现。

对此，上述理财师表示，由于信托产品设计繁多、庞杂，因此在该产品上集资投资时，一旦发生损失，除签订投资合同的人外，其他投资者不能对信托企业负责

普益富信托研究员陈朋真也告诉记者，以团购方法投资信托的个人和机构，可能触犯非法集资等法律红线。

发行途径

国有大银行、股份有限公司银行态度分歧

经记者贺麒麟从上海

银行

国有大型相关人士告诉《每日经济信息》记者，他们对信托团购的态度是拒绝的。 其他股票银行相关人士表示，团购信托对符合一定条件的投资者来说扩大了投资范围。 从金融产品创新的角度来说，即使在监管充分的条件下，也可以提高市场活跃度。

国有大银行:“不”

国有大银行对团购信托的态度被屏蔽在门外。

“我们对这类产品的监管很严格。 ”一位未透露姓名的大型金融经理告诉《每日经济信息》记者，顾客对银行理财产品的收益率灵敏度极高，多数购买的产品“多于3家”。 一旦出现准入门槛低但收益高的产品，对普通投资者将很有吸引力。

“但是，高收益必然意味着高风险。 由于新闻不对称，这种团购信托产品会给缺乏专业引诱的普通投资者带来直接风险。 因为，如果有这种投资门槛低于100万元，且收益率超过6%的“信托”产品，我们通常会将其纳入违规类别。 ”

其他股票银行:对填补市场空不足

股票银行没有进行信托团购业务，但对信托团购的态度比较宽容。

上海一股份制银行理财经理在接受《每日经济信息》记者采访时表示，信托团购是新事物，作为发行渠道方的银行不能为用户组团，但对于符合一定条件的投资者来说， 从金融产品创新来说，即使在监管充分的条件下，也可以提高市场活跃度。

“银行不能直接介入。 信托企业可以自己组织和聘任专业的第三方机构。 总之需要规范化和信用。 ”

这位理财经理表示，当投资者有足够的抗风险能力和一定的资金实力，但苦于没有合适的投资品种时，信托团购的出现弥补了这部分市场。

“除了一定的风险控制能力和损失承担能力外，团购信托的投资者还需要关注其信托产品的投资项目是否为高质量。 ’那个人说。

另外，投资项目的抵押担保是否充分也是投资者考虑团购信托的要素之一。 “通常，抵押取企业持有的有价证券资产、土地不动产、母公司的担保抵押、可预期的未来收益等。 ”

在行业中，

团购是一种低风险的理财产品

因此，通过记者郭维娜在深圳

[/br// ] 不仅是信托团购，现在银行的理财产品、保险等方面也出现了团购。 针对团购风潮，专家建议投资者应该确定自身的风险偏好和承受能力，不要随便团购。

信托促销可由受托人出让利

。 关于上次网站上出现的信托团购，平安信托的相关人士告诉记者平安信托不会这样做。 因为这不符合信托法的规定，银监会的相应监管非常严格。 据了解，

除可能发生法律纠纷外，金融网站组织理财产品团购活动还存在新闻真实性、筹资安全性等问题。

中国人民大学信托基金研究所执行所长邢成也对《每日经济信息》记者表示，这种降低门槛的方法不符合规定。 信托的委托人应该是合格的投资者，投资规模必须达到100万。 邢成认为，受托人可以通过让利，达到促销的目的。 例如，某信托产品的预期收益原本为8%，团购信托的预期收益为8.5%。 他强调，团购需要遵守相关投资门槛的规定。

团购适合低风险理财产品

深圳分行副行长杨建中对《每日经济信息》记者表示:“重视产品。 低风险很好，但高风险不好。 每个人的风险抵抗力和喜好不同，团购可以是相当于个人风险偏好和抵抗力的国债、银行票据等风险小的产品，但风险高的产品如果进行团购，则觉得不妥。 他没有主张共同购买。 因为团购忽视了个人风险承受能力的差异，所以他说如果想享受汇率优惠，用“商品”比3家公司好。

根据银监会去年7月发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》的规定，商业银行应当将理财客户分为有投资经验的和无投资经验的。 非保本理财产品只能卖给有投资经验的顾客，理财产品起点金额不得低于10万元人民币(或等值外币)。

某国有大型深圳分行市场推广部相关人士告诉记者，团购是一种形式，对买方来说可以减少费用，卖方也可以节约人力物力支出，但银行理财产品的团购有待市场检验 他说，理财产品具有专业性，顾客情况不同，对产品的认识也不同，团购只适合特定的群体。 并强调理财产品追求有价值的附加值，不要过分追求低手续费，只要合理就行。

但是在中民保险网上，原价100元的平安医疗垫付卡进行团购，团购价为40元。 根据网站的团购证书，激活成功后，会寄送较为有效的电子保险单，可以在平安保险官网查询、验证。

一位参加健康保险的法律工作者向记者表示:“只要购房资金得到相应的服务和保险责任，并有相应的保单，保障相应的人身安全和财产安全，就没有风险。 风险在于团购市场和花钱的方式。 ”

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