“四大行遭外资评级狙击 惠誉或随穆迪下调评级”

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昨日( 9月28日)世界三大信用评级机构之一穆迪正面对中国国有四大商业银行(工、农、中、建) a1长期存款和高级无抵押债务评级的展望进行了稳定调整。 这意味着穆迪在1~2年的评级展望期间将视情况而定，不会对上述4大行进行主体评级上调。

评级下调对市场没有什么效果

穆迪对银行的评级一般分为主体评级和展望评级两部分。 主体评级针对长时间信用分为从aaa到c共21个等级； 短期信用评级标准为p-1至np。 展望评价分为负、稳定、正三个阶段，表明主体评价有下调、展望、上调的趋势。

这次穆迪稳定下调四大行的展望评价，意味着短期内四大行的主体评价没有上升趋势。 但是，主体的评级不会因此而受到影响。 四大银行的基础独立银行财务实力评估( bfsr )仍处于d级区间，与之前流传的全球评估标准ba级等级相对应。

中国银行( 601988 )金融市场总部解体师石磊对《每日经济信息》记者说:“这次穆迪下调的只是展望评估，只是对趋势的预测，因此对领域不太容易产生影响。 但是，这将对中国的中银领域起到警告作用。 ”

国内某知名评级企业风险部门负责人也对记者表示，“趋势预测只表明了对未来的一种看法，穆迪的这一举动不会对领域和市场造成较大影响。”

今年6月9日，穆迪将工、建、中三行的bfsr分别提升至d+/ba1、d+/ba1和d/ba2，展望正面。 当时穆迪认为，在不良的贷款压力下，三大国有银行可以通过强大的准备金、稳健的资本和贷款损失准备金来缓冲预期的信用价格上涨。

之后的7月9日，农行( 601288 ) ipo前，穆迪将bfsr从e+提升到d-，展望稳定。 理由是农行的资本状况预计在ipo后将得到加强； 其新闻公开的透明度将相应提高，不良贷款的增加将得到抑制。

平台贷款容易受到经济停滞的影响

关于下调的首要原因，穆迪一方面认为，这些银行自身的财务实力在未来一两年评级展望期结束之前不太可能有明显改善。 另一方面，地方政府融资平台放贷标准放松、房地产市场疲软相关风险，或者2009年和年初发放的贷款，容易受到未来经济增长可能放缓的影响。

由于这些银行在支持政府政策方面举足轻重，穆迪继续假设在评级中能获得非常高水平的政府支持。 但是，由于独立的财务实力与政府的信用状况之间存在明显的差距，在这些银行的信用基本面没有改善的情况下，债务和存款评级上升的机会很小。

而且，这些银行独立的财务实力评估属于非投资水平，反映了穆迪对资产质量可能恶化的期望，穆迪认为，目前四大银行的不良贷款水平正在周期性下降或接近。

截至今年上半年期末，中国商业银行不良贷款率为1.30%，比年初下降0.28个百分点。 不良贷款余额4549.1亿元，比年初减少425.2亿元，同期商业银行准备金率达到186.0%。

一位不愿指名道姓的人士也对记者表示:“当前，中国银行资产质量存在很大风险，经济上被隐藏在繁荣之中，但一旦经济进入下行期，许多问题就暴露出来了。”

仿效惠誉或穆迪[/s2/]

国内某知名评级机构业内人士报道，同为世界三大评级机构的惠誉上周分别在北京和上海召开会议，其间与穆迪持相似看法，试图降低四大行业的展望评级。

关于下调的原因，惠誉间接表示首要原因是对中国银行领域资产质量恶化的担忧。 惠誉报告称，银行未来资产质量恶化是几成定局，未来一两年可能看不到问题，但随着时间的推移，问题迟早会累积爆发。 即使今年中资银行为了满足审慎监管要求而迅速扩大非正式资产证券化规模，也会带来隐性的信用和流动性风险。