“瑞银：过剩流动性将推高资产价钱”

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每经记者马骏陈珂在上海

UBS投资研究部12月3日发表的《亚洲年经济展望报告》中指出，亚洲股票的估值已不再是极低的水平，但并未达到“略高”的水平，甚至还有所上升 明年UBS的首要优先地区仍然是香港和中国内地，这表明了金融股有前景。 另外，UBS还指出，如果未来货币政策恢复正常，股市可能会受到阶段性压力。

UBS亚洲股市战略家麦克利预测，流动性和货币政策是推动亚洲股市上涨的重要因素。 他预计摩根士丹利资本国际亚洲(不包括日本)指数的年末目标水平为600点。 在股票选择方面，UBS首选的主要地区仍然是香港和中国内地的领域股，由于流动性因素，麦克利建议将金融股作为最佳加息选择。

UBS投资研究部首席亚洲经济学家吴德凯也表示，过剩的流动性将成为资产价格增长的首要推动力。 他说，预期2009年持续增强的流动性将继续放松信贷，处于信贷周期的初期阶段。 这种情况和年上半年发生了周期性的调整，之后开始变得温和。

吴德凯说:“根据我们的研究，亚洲和七级经济体( g7 )的增长差距持续扩大，大量资金流入亚洲。 这个进程已经开始，今后还会继续下去”

吴德凯说，由于通胀温和，亚洲国家希望抑制本国汇率上涨，所以政策利率平均涨幅不超过75个基点，亚洲 换言之，亚洲各国的利率相对于历史水平和当地基本面，大致维持在极低的水平上，从宏观角度来说，将刺激信用增长、内部诉求和资产价格。

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