“华润燃气全国“圈地”郑州燃气A股上市受阻”

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经记者熊晓辉表示，上海

资本市场上始终存在多个不可预测的变量，郑州燃气( 03928，hk )a股上市计划受挫为这句话增添了脚注。

根据华润燃气集团与郑州市政府之间签署的合作协议，郑州燃气必须宣布:“此前华润燃气收购股份，企业决定取消此前的a股上市申请。”

“公司的实际控制人发生了变化，包括我们的证券公司在内，认为再做下去风险非常大，所以董事会决定取消上市计划。 ”郑州燃气董秘办公室部长金日前对《每日经济信息》记者作了如下表示。

郑燃a股上市计划受挫

“到此为止，再干下去，可能会付出越来越多的价格和精力，结果并不乐观”金部长说

此前郑州燃气表示，华润燃气收购其0.54亿股将导致企业控制权发生变动，在取得上市许可文时可能会造成重大障碍。

这一结果出乎许多中小股东的意料，直到不久前，人们还向往郑州燃气的上市。

郑州燃气是郑州燃气集团的核心资产，2002年10月在香港创业板上市，是内地第一家在香港创业板上市的国有控股城市燃气公司，之后成功登陆联交所主板。

金部长表示，2009年3月，郑州市国资委启动郑州燃气a股上市程序，至6月底，相关程序全部完成，包括初审中提出的14项整改意见。 “证券监督管理委员会的意见反馈已经过了两次，正在等待上市。 ”

2009年11月20日，郑州市国资委和华润燃气共同设立的郑州华润燃气有限企业成立。 华润燃气出资合资企业7.6亿元，郑州市国资委出资1.9亿元。 合资企业以4.22亿元向郑州市国资委收购郑州燃气43.18%的股权。 此外，华润燃气还将向郑州燃气及其员工支付约4.567亿元的赔偿金。 计算，华润燃气将出资约12.2亿元。

郑州华润燃气有限企业将取代原郑州燃气集团，成为上市公司郑州燃气的大股东，持有43.18%的股权。 同样在香港上市的华润燃气将通过合资企业80%的股权，间接持有郑州燃气34.5%的股权。

据悉，在新成立的郑州华润燃气中，华润燃气占有重要位置。 董事会由5名董事组成，郑州市国资委只任命1人，华润燃气集团任命4人，董事会由华润燃气提名。

郑州燃气的控制权发生了变化，a股上市的道路也将增加变量。

强制收购郑燃资产

根据此前公布的合并股权方案，郑州燃气注册资本约1.25亿元，每股面值0.1元的7亿内资股和5.5亿H股组成，为内资。 即10股现有内资股合并，此外郑州燃气的H股股东每股可领取0.08元特别股息，按当时股价计算，股息创H股红利最高纪录，达到10%。

一位当地知情人士向《每日经济信息》记者透露，上市计划受挫，中小股东意见巨大，给证券监督管理委员会写了一本书。 由于郑燃股份属于h股，“他们还联系了香港的监管部门。 ”

“我也咨询过一些中小股东的意见。 发行a股肯定对中小股东有利，但企业实际管理者变更的事情，包括我们证券公司在内，认为再做下去风险非常大，建议尽快采取措施。 ”对于废除上市的结果，金部长无奈地表示。

中小股东的反对对整个事情的过程影响甚微。 郑州燃气相关人士告诉记者，收购事宜由郑州市国资委和华润燃气直接谈判，郑州燃气此前也不知道。

在当地拆船商看来，华润燃气收购郑州燃气的背后，隐藏着当地政府对招商引资的渴望。 2009年7月，郑州市政府与华润集团签署了电力、商业、燃气、停车场、医药、微电子、啤酒、水泥、超市等多个行业多项目的战术合作协议，投资总额达200亿元。 收购郑州燃气，也是整体合作战术的一部分。

双方的合作也具有排他性。 在合资企业挂牌仪式上，郑州市国资委承诺，合资企业成立后，郑州市政府不再批准在其管辖范围内设立新的燃气企业，不再批准其他公司投资燃气供应母站、燃气输配地方支线等相关燃气项目。

“目前，并购已向国资监管部门报告，未经批准。 批准后，接下来开始相关的要约收购流程。 ”郑州燃气相关人士做了如下陈述。

收购将改变郑州燃气的控制权，因此将启动全面要约收购。 公开资料显示，最初华润燃气以每股8.45元的价格向郑州燃气其他股东提出强制收购，但随后的2009年12月14日，华润燃气宣布将从每股8.45元上调至12.96元。

中小股东对此报价不支付，“从目前情况看，企业盈利2亿多元，每股盈利1.67元。 华润瓦斯以市盈率的6倍买入我们的股票是完全不公平的。 ”

通过华润燃气“赛马场”

资本运用，华润燃气收购了郑燃集团的大部分资产。 根据协议，郑州华润燃气将承接目前郑燃集团(含分企业、子公司)的经营区域，除了此前管理的安阳市场外，华润燃气还将占据河南省60%~70%的市场份额。

根据河南省燃气协会的资料，河南燃气市场已经是“群雄争霸”。 新煤气掌握了开封、洛阳、新乡、商丘四个城市，中裕拥有焦作、三门峡、济源、漯河，外资英国获得了丰富的信阳市场。

“除濮阳尚未改革外，河南省城市燃气市场几乎被所有资本方瓜分。 ”河南省燃气协会的一位相关人士表示，“华润获得郑燃将大大加强其在河南市场的主导和影响地位。”

河南燃气市场的争夺只是燃气公司赛马场的缩影。 记者搜索了华润燃气近年来的收购情况，截至2009年底，华润燃气已经在10个省经营了27个城市燃气项目。 今年华润燃气计划启动10个城市的项目。 除郑州燃气收购外，同一时间进行的还有，重庆燃气集团投资了11亿6000万元的战术。

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