“中国增持两房债券 美联储顾问称无贬值风险”

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根据美国财政部8月16日公布的数据，中国增持了以房利美、房地美债券为主的美国机构债务55.87亿美元、企业债务1.37亿美元。

分析师表示，50亿美元左右的增收量并不大，未来两个债券不是中国投资的重点。

另外，联邦储备系统理事会顾问马克斯·布罗米尔昨天( 8月18日)在与相关媒体的采访中表示，“工具房”债券没有系统性风险，长期来看是合理的投资。

亚洲地区正受到投资的广泛关注

渣打银行经济解体师严瑾认为，虽然中国投资两种债券一直没有确定的总数，但6月份中国抛售了200亿美元左右的美国长债。 如果继续选择配置美元资产，这些资金可能会配置在机构债务上，这很正常。

美国财政部数据显示，在增持两个债券后，截至今年6月底，中国持有美国国债8437亿美元，比5月减收240亿美元。

严瑾说:“从我们监测的数据来看，6月期间，日本国债得到了中国的明显投资，韩国国债也有很多国家投资。 因为市场状况良好，整体经济也在增强。 欧洲也是一个选择，但从可获得的数据中没有看到明显的投资。 ”

她认为下半年各国的投资热点将在亚洲地区。

海通证券宏观经济首席拆船师陈露在一份公开报告中指出，对拥有2万多外汇储备的中国政府来说，最多3000亿美元的外汇损失也不会直接影响实体经济。 虽然两房倒闭导致美国经济二次触底，影响了中国的出口，但这种间接渠道带来的负面影响仍然可以通过拉动内需来处理。 最重要的是，中国自身的金融体系、信用渠道和资本市场不会受到两房破产的冲击。 中国可以继续推进“金融深化”以支持经济增长。

2房间的风险令人担忧

目前，房利美和房地美已经从中微子退市，转入场外柜台交易。 中国人民银行副总裁、国家外汇管理局局长易纲在接受媒体采访时表示，“两房”之所以重要，是因为它们在美国房地产市场中发挥着重要作用，对金融市场的稳定至关重要。 次贷危机爆发初期，美国政府依靠这两个机构缓解了危机。 随着危机加深，两个机构也出现了问题，美国政府随后接管了“两房”，目前美国财政部已经拥有“两房”约80%的股份，是最大股东。 此次“两房”根据交易所相关规定退市，但未对“两房”债券产生负面影响。

但是，退市后两个机构两个季度的经营业绩也不容乐观。

本月9日，房地美再次向美国联邦政府要求18亿美元的救济金，而房利美第二季度财报显示，净亏损为12亿美元。 比去年同期的148亿美元损失大幅缩小，创下三年来最低水平。 房利美的营业收入比第二季度增加了近五成，达到45亿美元。 但是，房利美表示，将寻求15亿美元的联邦政府救助。

尽管如此，目前“二房”债券的信用水平是美国的国家信用，与美国国债的收益水平相当。 但是，由于进入今年以来供给小，价格整体稳定，收益水平高于该期间美国国债的约40个基点。

严瑾表示，根据目前掌握的数据，从年初到现在，中国每月逐渐增加机构债务，但首要的是2008、2009年风险期已过，现在可以恢复正常购买。 “但在未来的整体投资方向上，我认为这不是重点。 50亿美元的增收也不是那么多。 ”

她认为，如果中国继续持有美元资产，肯定会选择高收益的资产。 考虑到长期收益，我们不会长期投资于两种借款。 8月初美国明确了稳定市场的信心，再次表示将购买长期债务，有可能推动长期债务收益上升。

2008年9月，美国财政部为了防止这两家企业破产，接管并管理了“两房”。 随后，美国政府采取政府监管办法经营“两房”，用纳税人约1500亿美元的资金注入两房，暂时弥补了“两房”抵押贷款的巨大损失。 2009年12月，美国财政部取消了迄今设定的为防止这两家公司提供资金破产的4000亿美元资金上限。

相关信息: 中国上半年大幅增持韩国国债

外部投资多元化的趋势越来越明显。

据报道，今年上半年，中国持有的韩国国债规模增长了111%，达到3.99万亿韩元(约34亿美元)。

截止到7月底，中国对韩国债券的净收购总额达到2.84万亿韩元(约24亿美元)，进入今年以来成为韩国债券第三大净收购国。 中国的增持行为导致了韩国国债价格时隔三年来最大的反弹。

汇丰控股集团的统计数据显示，韩国国债今年向投资者提供了5.6%的收益率，为2007年3月以来最高。

除了增持韩国债券之外，中国还在去年六个月前购买了200亿美元的债券。

根据美国财政部的数据，今年5、6月份，中国已经连续2个月减少美国国债，6月份减持额达到240亿美元，截至6月份，中国持有的美国国债为8437亿美元。

国家外汇管理局局长易纲近日表示，外汇储备管理将多次多样化、分散化，但多样化、分散化主要指币种和资产两个层面。

中银国际分析师董翔在接受《每日经济信息》记者采访时表示，在中国2.45万亿元的外汇储备中，美国国债仍占外汇储备总额的34.4%，近几个月中国增持了韩国债券，而持有韩国债券的总额为外汇储备总额的0

董翔表示，从全球经济层面看，欧元区经济仍不稳定，欧洲主权危机暴露依然显著，因此分散配置亚洲货币资产是对冲风险的必要手段。 虽然美债和欧元资产仍是外汇储备中的重要配置，但考虑到长远利益，再分散化投资基本需要投资收益稳定、风险水平较低的金融产品。

对外经济贸易大学教授丁志杰表示，中国分散投资亚洲资产的目的是“稳定回报和降低风险”。 受全球金融危机和欧洲都柏林危机的影响，美元和欧元的重要性在下降，新兴市场货币的影响在逐渐上升。 他此前也在谈到《每日经济信息》时表示，中国应逐渐减少海外金融资产持有量，增资实物资产。