“上市首日 太保H股成功“避险””

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经记者朱蔚淇宋怡青在香港北京

23日报道，太平洋保险( 601601，sh； 02601，hk )登录香港证券交易所。 早盘一度跌破发行价28港元后上调，首场表演最终安全落下帷幕。

早盘惊魂

对香港投资者来说，上市第一天理发并不是“善意的大头”，太保H股能否逃避民生银行理发的“惯性”成为市场关注的焦点

22日，香港辉立交易场数据显示，太保暗盘并不完全令人满意，收于27.8港币，较发行价28港币下跌0.70%，盘中最高价与发行价28港币持平。 暗盘成交174万港币。

23日早晨，保荐人之一中金企业董事长朱云来、香港证券交易所主席夏佳理、香港证券交易所行政总裁周文耀一齐在贺太保上市。 10点整，太保H股顺利开锣，向市场报收28港元，随后上涨至28.1港元。

但这脆弱的特征在短时间内逆转，股价下跌至全日最低点的27.5港币，在香港证券交易所上市式的现场一片哗然。

谷底后，很快出现了v型反弹，上市30分钟左右后，股价拉升27.95港币和28港币之间的拉锯，多次挣扎后，最终突破发行价，奠定了全日上涨的势头。 下午盘最高上涨至28.6港币，随后一度下跌，尾盘收盘价上涨至28.3元，仅比发行价高出1.07%。

a-h股负溢价率不高

中国太保会长高国富在“破发”的当时接受了现场媒体的采访。 对于股价的暂时失利，他表现温和，但他不承认这是由于发行价过高造成的。 高国富表示，28港币的定价是四大推荐者“拼命推荐”的，太保自己也觉得“很合适”。

太保此次发行8.61亿H股，招股区间为26.8~30.1港币。 28港币发行价在募集股价中处于低位，融资规模达到241亿港币。

太保H股12月23日最终收盘28.3港币，a股收盘23.32元，a股间存在负溢价6.4%。 但一周前该股定价为28港币时，与a股相比仍处于割让状态。 短短几天内，太保a股的特点随着大盘下跌逐渐被淹没，H股也从“便宜”走向了“合适”。

但是，与两个同类股的中国平安和中国人寿相比，太保的a-h股的负溢价并不大。 平安23日的a-h负溢价为13.4%，国寿为10.7%。 因为中国的太保h股依然被算作“最便宜的保险股”。

国泰君安分解师彭玉龙对《每日经济信息》记者表示，太保H股一度崩盘的主要原因是a股市场的影响。 a股和H股之间本来就互相影响。 但他强调，中国太保自身的快速发展前景良好，股价也不太被高估。

长江养老并购还在审核中

IPO新闻发布会上国富表示，此次募集的资金全部用于未来三年内地保险业务的快速发展，其中90%用于财险、寿险、人寿保险。

申国万银拆师孙婷认为，目前太保的保险增速低于平安和国寿，因此太保募集的资金应用于业务拓展，快速发展代理商的渠道和销售。 此外，太保收购长江养老保险企业、目前正在试点的上海延税型养老保险试点将为上海带来20亿以上的新增保险费，为太保扩大业务带来契机。

高国富在上市仪式后告诉媒体，长江养老的收购仍在等待保监会的审查中，他相信未来养老保险养老金业务将持续增长，太保也会受益。

他还表示，保监会将继续采取措施改善保险公司的经营环境，太保今年的利润将超过去年，相信未来“一年将比一年好”。

当被问到明年1月开始实施的新会计准则对准备金的影响时，高国富说:“没有看到正式文件，所以不容易准确回答。”

据推荐者瑞士银行估计，中国太保2009年和2009年的内涵价值增长将为34%和23%。

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