““财经记者派”强势崛起 将成私募“第三极””

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随着年上半年行情落下帷幕，阳光私募基金的席位顺序重新安排。 在a股市场下跌近30%的背景下，一群来自财经媒体的私募基金经理开始受到业界的关注。

截至6月30日，原《上海证券报》记者李威负责的山东信托吨源2号，上半年盈利17.36%，在已经公布业绩的阳光私募商品中排名第四。

财经记者跳槽到私募界，李威不是唯一的成功者。 2009年中期，前《中国证券报》《上海证券报》记者唐雪开始担任新价值一期的信托产品，到年底，新价值一期在所有私募基金产品中的年业绩从唐雪来接手时的30多人上升到第二名，只落后于新价值另一个产品的新价值2期。 并且在2009年，同为财经记者出身的童年期掌舵的第一批信托产品以137.20%的收益率，龙战胜富泽成为私募企业的年度探花。 有分析人士认为，记者派有望成为继公开招募、证券公司两派之后，私募基金界的“第三极”。

“财经记者在私募基金界的成功并非偶然，他们的智慧并不比公募基金和证券公司研究员出身的私募基金差。 ”壹私募网研究总教练刘进义对《每日经济信息》做了如下阐述。

记者因派遣私募而大跌

受刺激政策退出预期、房地产调控加强、欧洲都柏林危机蔓延的影响，沪深300指数去年上半年跌幅达28.32%，居全球主要股市跌幅之首。

据私人银行研究中心不完全统计，449个非结构化私人银行证券信托产品中，存续半年以上的有356个(同比增长6个)，平均收益率为-6.68%，净胜率指数为21.64点，股票型私募基金今年的收益率为

但从排名来看，明星私募基金今年上半年表现良好，罗伟广、石波等仍保持着顶级球队，江晖的星石系、李华轮的朱雀系也保持着正收益。

另外，私募界也出现了很多新面孔。 例如，担任国信证券研究所首席战略拆师的汤小生管理的华宝1号以13.23%的收益率排名第七，游资鳄鱼徐翔掌舵的泽熙瑞金1号以18%的收益率获得上半年冠军。

就私人领域来说，以私人经理出身而言，主要有公募派、证券公司派、民间名人派、股东评价派4个派系。 从上半年的业绩来看，公募派和券商派基本控制了阳光私募的话语权，石波、江晖等公募派以惰性运行，李华轮、罗伟广代表的券商派也名列私募界首位。 财经记者这个新派别也开始出现。 据统计，李威管理的彤源2日上半年盈利17.36%。 毛巾也可以说皱着眉头。 唐雪来只管理了4个月的新价值1期，但实现了0.78%的收益。 童年管理的宏利二期龙胜今年上半年的收益为-0.89%。

目前，记者派私募正经受着上半年大跌的考验，继公募、券商两派之后，有望成为私募基金界的第三极。

其特征是视野宽广

关于财经记者在中国私募界的成功，童第轶表示，这不是中国的案例。

“华尔街也是如此。 从研究最顺利的基金经理的履历可以看出，第一个是学信息的出身，第二个是学历史的出身。 不局限于某个领域，记者敏感，感知快，视野非常广阔。 这和研究员出身的基金经理不一样。 市场热点正在被炒或更换，但由于有逻辑支撑，我们不能只看医药或只看钢铁。 这些不是每年都有的机会。 ”孩子的趣闻告诉了“每日经济信息”(以下简称nbd )记者。

儿童趣闻说，与其他领域相比，成为媒体记者最大的特点是开阔视野和眼界。 “不仅是市场、制度建设的报道，我还在国际财经信息块工作过。 正是在那个时候，我才真正接触和学习了巴菲特等国际投资者的投资理念和投资方法。 由此我意识到，在这个市场上，没有什么是无法想象和发生的。 我们投资者要做的就是全面地真正认识事物背后的东西。 ”

“成为媒体记者，特别是财经媒体记者的最大优点是对政策非常敏感。 像今年一样，国家制定了很多政策，这些政策也直接影响着资本市场。 海南国际旅游岛为首的区域经济、3g、新能源等板块创造了交易性机会，但财经记者有非常敏锐的嗅觉，可以挖掘这些机会。 ”刘进义说，记者派私募的成功与他们在财经媒体上的经验分不开，但对学术派基金经理来说，从去年和今年的行情来看，赚不到多少钱。 “这些人太理性了，这两年反而不容易赚钱。 ”

刘进义表示，对政策的敏感也使记者这两年的操作取得了成功，一有机会就敢于捅重箱，一无机会就谨慎观望，规避风险。 “我知道唐雪来、童第轶都非常聪明，思维非常跳跃，对资本市场的认识非常独特。 年初讲了小时候的事，他一直很慎重，3月的仓库已经很低了。”

优先转行做财经记者

在中国，媒体工作人员多为年轻人，每年应届大学生总是向媒体补充足够的新鲜血液。 在年轻人的竞争中，很多记者在媒体工作到退休不容易，中间转行的人不少。

转行者中成功的例子也不少。 其中，对财经记者来说，转行私募基金的前景似乎更为乐观。

“财经记者的工作本来就与资本市场有关，这也使他们具有先天的特征。 ’对唐雪来说。

“想转行做投资的财经记者，私募领域为他们提供了最好的平台。 ”刘进义表示，英雄不问来源，私募基金更注重业绩，对以前的投资背景要求不大。 “但是，公募基金中非常强调背景。 因为在公募基金中，上海财大和复旦大学等学校的毕业生最受欢迎，所以记者至今几乎没有在公募基金担任过基金经理。 ”

采访童第轶:银行地产股有交易性机会

nbd :股价高于2500点，市场见底了吗？

儿童:机会应该不少。 逐渐乐观起来吧。 这也符合逻辑。 蓝筹股自去年8月以来的下跌，是由于紧缩政策，包括货币政策和产业政策的调整，但是我相信，如果经济复苏有明确的问题，政府将放松政策或者出台新的刺激政策。 这期间的下跌反应了过度悲观的预期，但短期内经济不会大幅下跌，至少两年内没有这种可能性。 最近一年的蓝筹股调整反应了过度的负面经济预期，短期内股市不会这么快大跌，应该是区间震荡。 nbd :有什么信号支持你的逻辑吗？

童(大盘股不再下跌，资金流入银行股、地产股，我觉得有机会。

nbd :房地产近期走势确实强劲。

童:相对于现实和不动产股票的估价，让人感觉反差很大。 一点点的房地产股估值根据房价已经出现了半价估值，但房地产公司如果降价10%~20%，房屋很快就会售罄，刚性诉求还在，表示如果降价一定会卖出去。 万科( 000002 )、巴黎6月的数据也显示房子很畅销，因此被证明悲观的期待过高。

nbd :那你在看房地产股票吗？

孩子:是的。 我倾向于仔细看金融和房地产。 金融是银行和保险，房地产中是市值较大的品种，我不认为银行和房地产属于周期类。

nbd :费用不高吗？

儿童:费用不好。 上半年市场背离、蓝筹股下跌、投资股上涨，蕴含着对费用的过度乐观预期和对蓝筹股的过度悲观预期。 但是，上半年大盘股下跌给了经济二次探底预期的估值，但不清楚将来是否会进行二次探底，因此给出如此低的估值，如果将来有变动，估值必然会向上修复，其中的机会不小。 而且，对支出的期待过于乐观，将来有无法实现期待的风险。

nbd :既然你在看后市，最近增加仓库了吗？

童:最近，仓库的效率正在提高。 当然，是交易机会。 市场机会一旦确立，我的仓库就会迅速提高。

nbd :下半年的投资乐观吗？ 3000点回来可以吗？

童:下半年一定有机会。 首先看蓝筹的机会，其次看国家政策，放松一下，或者采取新的刺激措施？ 不排除下半年3000点见面的可能性。 市场走势总是超出预期，要么上涨过多，要么下跌过多。 例如，即使你认为2600点是底价，结果也会下跌到2300点。 因此，不能人为地限制一个框架。

采访唐雪来:净利润不会低于1.1元新产品仓库的20%

nbd :你为什么选择转行？

唐:很有趣吧。 记者中转行的人不少，但我是很时髦的一个。

nbd :做投资和做记者有什么区别？ 哪个压力大？

唐:投资压力一定比当记者大一点。 记者必须抓紧稿子，压力也很大，还不能犯错的投资压力要看业绩和排名第一，而且做投资不容易彻底休息，是一个连贯的过程。 两个领域有一些共同点。 也就是说，对健康不好。

nbd :听说你现在单独工作，在中融信托推出了产品。

唐:从上周三开始发行的。 销售还可以吧。 比预想的好。

nbd :记者的经验对投资有帮助吗？

唐:财经记者的工作是报道负责的上市公司的动向，相当于该地区上市公司的研究员。 在做信息，我自己也在考虑证券投资的逻辑。 后来，当我成为基金，了解了基金投资的整个过程后，我就学会了全面地看整个市场。 相当于6年来作为财经记者的积累，再加上1年在基金企业的凝练总结，就形成了自己的投资理念。

nbd :为什么要去私人地方？

唐:私募的迅速发展空之间更大。 在基金里，我的年纪大了一点，但特征不明显。

nbd :我最近看了一份统计，从2009年7月开始，唐朝总是接手新价值一期，至今收益率在所有阳光私募中排名第一。 唐总是怎么选股票？

唐:我喜欢投资公司价值上升的企业。 我认为不存在好的企业也不存在坏的企业。 我动态地看待所有的企业。 好的企业会变得更好，坏的企业会好转。 有机会。 公司的价值需要变动。 例如，利润从负变为正，利润从1变为10，这样的企业就值得购买。 另外，企业最初的产品离线，新的生产线完成等因素也可能是购买的理由。

nbd :通常持有多长时间？

唐:持股时间通常为1个月、1个季度或半年，但没有意识到持股时间。 公司的价值以月或半年为单位显示，但倾向于购买中小市场价格的品种。 关于大小盘的转换，转换的时间点只能掌握极少数的日子。 今年大多数人即使转型，结果也赚不到钱。

nbd :平时去上市公司调查的时间多吗？

唐:必须对上市公司进行调查，跟踪很紧。 一个月的差不多一半在外面。

nbd :最近市场开始反弹，你觉得怎么样？

唐:短期内会反弹。 篮板球后下降10%，可能是在缓慢地进行。 政府的房地产调控尤为严格，调控政策产生的市场预期成交量萎缩，房地产开工、销售下降，房地产上下游不景气，银行利润也不景气。 市场要再次上升，就有必要产生放松管制、新的刺激经济政策、一线城市房价下跌等新的预期。 我个人评价说，如果四季度房价下跌，a股可能会出现修复性行情。

nbd :短期内值得参加吗？

唐:预计监管政策的放松可能会推动反弹。 在8月底中报公布之前，中报有机会出乎意料地发行高股。 另外，如果农行上市价格不高，除了不会出现额外的政策利率空外，很多企业的中报业绩超出了预期，因此也有可能引发市场反弹。 机遇在中报，现在市场以业绩为导向。

nbd :你的新产品开始建造仓库了吗？

唐:还在招募期，7月25日前结束。 如果发行到我的量的话，我可能会提前完成招募。

nbd :新产品计划如何工作？ 可以进行重仓操作吗？

唐:我有招募后的想法。 净利润上升到1.1元之前，就是要控制在仓库的20%以下。 因为调整还没有结束，所以必须抑制风险。

nbd :如何看待房地产板块？ 领先已经触底，最近篮板球又成了急先锋。

唐:万科、保利6月的销售数据很好。 坏的极限是有限的。 降价了还是卖得出去？ 证明领域继续赚钱。 由于预计调控将会放松，最先受益的是房地产，之前下跌最多，因此反弹排名靠前。

人物简介[/s2/]

童年趣事:(上图)，曾任《中国证券报》记者，1998年~2003年，担任国际财经。 2004年离开媒体去生命体( 601628 )资产管理企业进行研究，2006年至今，任龙胜过富泽企业社长兼投资总监。 　　　　

唐雪来:担任《中国证券报》记者和《上海证券报》首席记者，媒体工作时间为6年，负责上市公司和基金企业的信息，涵盖广东省上市公司、基金企业、天津市上市公司和基金企业。 之后在金鹰基金担任研究员，广东新价值投资总监，目前担任深圳财富增长投资有限企业总经理。